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他得出结论：“在两地市场中，市值大小是影响股票回报最显著的因子。公司的市值规模越小，回报往往越好。在过去5年中，小市值公司在A股中较大市值公司的超额回报超过了500%，港股中也超过了400%。看到这些结果，许多人会很草率地得出结论，认为这一切完全是由猖獗的投机行为所致。但是小盘股效应其实是很久以前诺贝尔经济学奖得主尤金法玛（Eugene Fama）所发现的市场异常现象。同时，该现象在欧洲市场也可以得到相似的验证。因此，简单地将小盘股效应斥为投机的结果是草率莽撞的。”

但“双主体”征管在一定程度上造成了征缴主体混乱、社保收支增速差扩大、养老金缺口压力上行。国务院公布的数据显示，预计到2020年，全国60岁以上老年人口将增加到2.55亿人，占总人口比重提升到17.8%。与此同时，养老金征缴与支出缺口仍在扩大。人社部发布的《2017年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》显示，2017年城镇职工基本养老保险基金总收入43310亿元，其中征缴收入33403亿元，全年基金总支出38052亿元，当期征缴收入低于当期支出。

位于粤港澳大湾区A字型顶端的南沙港，是广州的出海口，也目前是世界第六大港口。南沙新区就坐落于此。南沙新区100公里范围内，有9个城市、5大国际机场，现在正建设半小时交通圈，今后仅需30分钟高铁即可到达香港。而且，南沙新区是广东自贸区的组成部分，许多创新、走在全国前列的政策都可以先行先试，做改革的先锋者，探索全世界最先进的开放政策和措施。

分品种看，水电、核电、风电和太阳能发电等一次电力生产增速加快，火电略有放缓。3月份，得益于南方部分地区来水较好，水电大增，同比增长22.0%，为2016年3月以来最高增速；核电因新机组陆续投入运行，增长31.7%，增速比1—2月份加快8.7个百分点；风电由下降0.6%转为增长8.2%；太阳能发电增长12.9%，加快9.1个百分点；火电增长1.0%，回落0.7个百分点。

解禁市值超过10亿元的上市公司共计有6家。解禁市值前三分别为芒果超媒（91.49亿元）、荣盛石化（59.05亿元）、南山控股（33.96亿元）。解禁数量是解禁前流通股数量一倍多的公司共计有4家，分别为海波重科（300517.SZ）、芒果超媒、ST安通、南山控股。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响较大。

此外，购物一直是香港旅游的重点，由于团队游客和个人游旅客的锐减，香港的零售业也开始受到明显影响。今年6月份的香港零售业数据显示，按零售商主要类别的销货价值的临时估计由高至低分析，2019年6月，珠宝首饰、钟表及名贵礼物的销货价值同比下跌17.1%；其次跌幅较大的分别是：电器及其他未分类耐用消费品（同比下跌16.1%）；眼镜店（同比下跌11.9%）；汽车及汽车零件（同比下跌9.1%）；服装（同比下跌8.2%）。